Measuring and Forecasting Volatility in Chinese Stock Market Using HAR-CJ-M Model

Table 2

Results of parameter estimation for HAR-CJ-M model.

	𝐻=1 (1 day)		𝐻=5 (1 week)		𝐻=22 (1 month)
	Coefficient	Std. error	Coefficient	Std. error	Coefficient	Std. error
𝛾0	−0.2543***	0.0556	−0.1941***	0.0751	−0.0818	0.1006
𝛾𝑐𝑑	0.1749***	0.0408	0.1458***	0.0325	0.0861***	0.0293
𝛾𝑐𝑤	0.3592***	0.0627	0.2585***	0.0712	0.0931	0.0735
𝛾𝑐𝑚	0.1773***	0.0543	0.2125***	0.0764	0.2995***	0.0852
𝛾𝑗𝑑	0.0649*	0.0385	0.0125	0.0268	0.0098	0.0182
𝛾𝑗𝑤	−0.0160	0.0418	0.0122	0.0504	0.0741	0.0459
𝛾𝑗𝑚	0.0676	0.0534	0.0704	0.0750	−0.0065	0.0814
𝛾𝑔𝑝𝑑	0.0812*	0.0448	0.0291	0.0443	0.0557	0.0399
𝛾𝑔𝑛𝑑	0.3335***	0.0472	0.1836***	0.0467	0.0820*	0.0447
𝛾𝑔𝑝𝑤	0.0878***	0.0306	0.1053***	0.0392	0.1512***	0.0512
𝛾𝑔𝑛𝑤	0.0512*	0.0312	0.0774*	0.0398	0.1350***	0.0447
𝛾𝑔𝑝𝑚	0.1128***	0.0248	0.2023***	0.0355	0.2062***	0.0473
𝛾𝑔𝑛𝑚	0.1108***	0.0227	0.1868***	0.0344	0.2070***	0.0455
Adj-𝑅^2	0.6224		0.6807		0.6270