Measuring and Forecasting Volatility in Chinese Stock Market Using HAR-CJ-M Model

Table 5

Estimation results of the HAR-CJ-M model.

	𝐻=1 (1 day)		𝐻=5 (1 week)		𝐻=22 (1 month)
	Coefficient	Std. error	Coefficient	Std. error	Coefficient	Std. error
𝛾0	−0.2092***	0.0618	−0.2042**	0.0869	−0.0809	0.1243
𝛾𝑐𝑑	0.2373***	0.0398	0.1743***	0.0333	0.0776***	0.0279
𝛾𝑐𝑤	0.3039***	0.0643	0.2500***	0.0727	0.1334*	0.0755
𝛾𝑐𝑚	0.2154***	0.0625	0.2263***	0.0854	0.3056***	0.0971
𝛾𝑗𝑑	0.0891**	0.0394	0.0243	0.0277	0.0131	0.0178
𝛾𝑗𝑤	−0.0404	0.0416	−0.0148	0.0501	0.0593	0.0486
𝛾𝑗𝑚	0.0914*	0.0534	0.1217	0.0753	0.0248	0.0862
𝛾𝑔𝑝𝑑	0.0407	0.0369	0.0626	0.0453	0.0997**	0.0465
𝛾𝑔𝑛𝑑	0.1798***	0.0386	0.1338***	0.0428	0.1100**	0.0450
𝛾𝑔𝑝𝑤	0.1304***	0.0338	0.1676***	0.0454	0.1895***	0.0446
𝛾𝑔𝑛𝑤	0.0975*	0.0323	0.1421***	0.0433	0.1554***	0.0447
𝛾𝑔𝑝𝑚	0.0317	0.0258	0.0794**	0.0360	0.0778	0.0502
𝛾𝑔𝑛𝑚	0.0520**	0.0225	0.0929***	0.0309	0.1141**	0.0514
Adj-𝑅^2	0.6083		0.6677		0.6136