Valuation of Guaranteed Maximum Price Contracts in Korea Using the Collar Option Model

Table 7

Fluctuation of K-ratio under various conditions.

GMP (million $)	Range (%)	Expected cost (million $)
		50.0	50.5	51.0	51.5	52.0
52.0	0.05–99.95	0.391	0.460	0.524	0.566	0.609
	0.50–99.50	0.295	0.354	0.403	0.455	0.512
	2.50–97.50	0.173	0.216	0.265	0.321	0.388
	5.00–95.00	0.104	0.138	0.177	0.226	0.289
	7.50–92.50	0.055	0.075	0.101	0.135	0.183
52.5	0.05–99.95	0.369	0.434	0.496	0.535	0.575
	0.50–99.50	0.265	0.319	0.363	0.410	0.461
	2.50–97.50	0.136	0.170	0.208	0.252	0.305
	5.00–95.00	0.062	0.082	0.105	0.134	0.172
	7.50–92.50	0.008	0.011	0.015	0.020	0.028
53.0	0.05–99.95	0.348	0.409	0.467	0.504	0.542
	0.50–99.50	0.236	0.284	0.322	0.364	0.410
	2.50–97.50	0.099	0.124	0.151	0.183	0.222
	5.00–95.00	0.020	0.026	0.034	0.043	0.055
	7.50–92.50	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000
53.5	0.05–99.95	0.326	0.384	0.438	0.472	0.509
	0.50–99.50	0.206	0.248	0.282	0.319	0.359
	2.50–97.50	0.062	0.077	0.095	0.115	0.139
	5.00–95.00	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000
	7.50–92.50	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000
54.0	0.05–99.95	0.305	0.359	0.409	0.441	0.475
	0.50–99.50	0.177	0.213	0.242	0.273	0.308
	2.50–97.50	0.025	0.031	0.038	0.046	0.056
	5.00–95.00	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000
	7.50–92.50	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000