Impacts of COVID-19 on the Return and Volatility Nexus among Cryptocurrency Market
Table 4
Total, net, and pairwise spillovers among cryptocurrencies pre-COVID-19 (return spillovers).
BTC
ETH
USDT
XPR
LTC
ADA
BCH
XLM
LINK
BNB
FROM
BTC
0.1453
0.1261
0.0093
0.1045
0.1072
0.1219
0.1109
0.0949
0.1229
0.0570
0.8547
ETH
0.1345
0.1643
0.0058
0.1101
0.1032
0.1364
0.1268
0.0903
0.0795
0.0490
0.8357
USDT
0.0548
0.0442
0.5222
0.0475
0.0825
0.0692
0.0667
0.0483
0.0325
0.0320
0.4778
XPR
0.1126
0.1122
0.0034
0.2091
0.0803
0.1222
0.1194
0.1110
0.1131
0.0167
0.7909
LTC
0.1309
0.1177
0.0181
0.0946
0.1747
0.1288
0.1120
0.0897
0.0833
0.0502
0.8253
ADA
0.1261
0.1358
0.0099
0.1173
0.1108
0.1559
0.1048
0.0901
0.0985
0.0507
0.8441
BCH
0.1212
0.1330
0.0086
0.1291
0.0969
0.1130
0.1596
0.0920
0.1079
0.0387
0.8404
XLM
0.1205
0.1027
0.0135
0.1373
0.0884
0.1164
0.1068
0.1684
0.0902
0.0557
0.8316
LINK
0.0868
0.0769
0.0037
0.0727
0.0602
0.0643
0.0667
0.0515
0.5089
0.0084
0.4911
BNB
0.1190
0.1038
0.0131
0.0606
0.0755
0.1141
0.0772
0.0913
0.0968
0.2487
0.7513
TO
1.0065
0.9523
0.0853
0.8737
0.8052
0.9865
0.8912
0.7592
0.8246
0.3585
NET
0.1518
0.1166
−0.3925
0.0828
−0.0202
0.1424
0.0509
−0.0723
0.3334
−0.3929
TOTAL
0.7540
Note. This table presents the net directional spillover among the return of the ten cryptocurrencies based on VAR over the period September 1, 2019–January 23, 2020.
