Panel Unit Root Tests by Combining Dependent 𝑃 Values: A Comparative Study

Table 6

Size-adjusted power of panel unit root tests: serial correlation, intercept only, cross-section dependence driven by a common factor.

			Positive correlation			Negative correlation
	N	T	P	𝑍^∗	𝑊^∗	P	𝑍^∗	𝑊^∗
𝛿=0.1	20	20	0.041	0.051	0.043	0.042	0.048	0.041
		50	0.053	0.054	0.050	0.043	0.054	0.042
		100	0.062	0.065	0.057	0.067	0.077	0.066
	50	20	0.042	0.058	0.043	0.050	0.053	0.048
		50	0.059	0.069	0.063	0.053	0.058	0.053
		100	0.058	0.075	0.052	0.056	0.066	0.054
	100	20	0.045	0.058	0.041	0.044	0.051	0.044
		50	0.056	0.061	0.052	0.063	0.061	0.065
		100	0.054	0.067	0.053	0.069	0.083	0.065
𝛿=0.5	20	20	0.040	0.056	0.040	0.045	0.064	0.039
		50	0.072	0.100	0.069	0.069	0.117	0.059
		100	0.188	0.255	0.199	0.158	0.298	0.150
	50	20	0.049	0.059	0.048	0.051	0.093	0.045
		50	0.081	0.120	0.083	0.068	0.127	0.058
		100	0.207	0.302	0.210	0.168	0.309	0.150
	100	20	0.051	0.054	0.046	0.037	0.084	0.033
		50	0.100	0.124	0.095	0.071	0.121	0.063
		100	0.209	0.330	0.221	0.148	0.345	0.127
𝛿=0.9	20	20	0.058	0.060	0.056	0.066	0.066	0.065
		50	0.153	0.083	0.148	0.119	0.110	0.114
		100	0.424	0.242	0.391	0.390	0.384	0.376
	50	20	0.068	0.054	0.066	0.065	0.069	0.061
		50	0.162	0.078	0.156	0.136	0.130	0.134
		100	0.454	0.262	0.415	0.376	0.376	0.352
	100	20	0.062	0.052	0.061	0.058	0.063	0.057
		50	0.169	0.088	0.157	0.135	0.114	0.135
		100	0.431	0.268	0.411	0.358	0.371	0.326

Note. See Table 5.