A Closed-Form Solution for Robust Portfolio Selection with Worst-Case CVaR Risk Measure

Table 1

The mean and covariance matrix of returns for the chosen 9 indexes.

	II	CI1	PI	UI	CI2	HS	N225	FTSE	DJIA
𝝁	0.1813	0.1875	0.1924	0.2214	0.1636	0.1018	−0.0096	0.0503	0.0849
Σ	0.2676	0.2785	0.3052	0.2909	0.2416	0.0992	0.0210	0.0330	0.0363
	0.2785	0.3109	0.3246	0.2859	0.2533	0.0983	0.0184	0.0330	0.0301
	0.3052	0.3246	0.3924	0.3177	0.3063	0.1147	0.0309	0.0314	0.0324
	0.2909	0.2859	0.3177	0.3611	0.2287	0.0964	0.0081	0.0315	0.0391
	0.2416	0.2533	0.3063	0.2287	0.3115	0.0881	0.0296	0.0370	0.0382
	0.0992	0.0983	0.1147	0.0964	0.0881	0.0950	0.0539	0.0332	0.0369
	0.0210	0.0184	0.0309	0.0081	0.0296	0.0539	0.0526	0.0248	0.0208
	0.0330	0.0330	0.0314	0.0315	0.0370	0.0332	0.0248	0.0262	0.0246
	0.0363	0.0301	0.0324	0.0391	0.0382	0.0369	0.0208	0.0246	0.0290