Panel Unit Root Tests by Combining Dependent 𝑃 Values: A Comparative Study

Table 2

Size and power of panel unit root tests: no serial correlation, cross-section dependence driven by a common factor.

			Intercept only				Intercept and trend
	N	T	P	𝑍^∗	S	𝑊^∗	P	𝑍^∗	S	𝑊^∗
𝛿=0	20	20	0.239	0.076	0.035	0.054	0.233	0.072	0.041	0.061
		50	0.234	0.070	0.034	0.049	0.259	0.074	0.032	0.062
		100	0.243	0.070	0.036	0.049	0.243	0.075	0.035	0.061
	50	20	0.280	0.070	0.042	0.049	0.297	0.069	0.033	0.063
		50	0.290	0.069	0.030	0.046	0.291	0.061	0.028	0.055
		100	0.290	0.066	0.031	0.047	0.275	0.063	0.031	0.054
	100	20	0.311	0.076	0.048	0.051	0.326	0.082	0.038	0.074
		50	0.305	0.070	0.029	0.050	0.340	0.070	0.024	0.061
		100	0.305	0.068	0.029	0.048	0.300	0.062	0.028	0.054
𝛿=0.1	20	20	0.244	0.078	0.034	0.054	0.238	0.067	0.031	0.057
		50	0.263	0.078	0.043	0.054	0.243	0.063	0.036	0.057
		100	0.303	0.099	0.094	0.073	0.272	0.083	0.057	0.078
	50	20	0.301	0.074	0.044	0.050	0.280	0.068	0.031	0.058
		50	0.315	0.070	0.035	0.048	0.310	0.085	0.037	0.075
		100	0.373	0.100	0.090	0.082	0.333	0.080	0.047	0.077
	100	20	0.318	0.077	0.064	0.054	0.319	0.070	0.032	0.059
		50	0.364	0.084	0.041	0.062	0.319	0.068	0.027	0.057
		100	0.410	0.094	0.088	0.084	0.350	0.078	0.051	0.079
𝛿=0.5	20	20	0.281	0.093	0.042	0.074	0.251	0.083	0.040	0.075
		50	0.406	0.150	0.065	0.116	0.314	0.102	0.052	0.096
		100	0.679	0.396	0.229	0.351	0.476	0.221	0.125	0.228
	50	20	0.338	0.101	0.053	0.075	0.288	0.068	0.029	0.061
		50	0.486	0.166	0.063	0.127	0.373	0.097	0.047	0.096
		100	0.759	0.433	0.212	0.368	0.565	0.225	0.113	0.237
	100	20	0.402	0.106	0.075	0.086	0.352	0.082	0.031	0.075
		50	0.501	0.158	0.058	0.116	0.405	0.098	0.039	0.094
		100	0.792	0.437	0.196	0.384	0.598	0.223	0.104	0.240
𝛿=0.9	20	20	0.314	0.094	0.046	0.069	0.260	0.070	0.036	0.064
		50	0.529	0.172	0.091	0.115	0.368	0.107	0.047	0.100
		100	0.872	0.510	0.305	0.382	0.660	0.282	0.163	0.268
	50	20	0.377	0.088	0.058	0.064	0.298	0.073	0.033	0.066
		50	0.590	0.171	0.076	0.117	0.442	0.107	0.051	0.096
		100	0.913	0.514	0.305	0.390	0.742	0.282	0.148	0.270
	100	20	0.432	0.098	0.078	0.064	0.372	0.077	0.028	0.068
		50	0.655	0.176	0.090	0.122	0.491	0.118	0.054	0.111
		100	0.935	0.508	0.276	0.373	0.769	0.291	0.139	0.270

Note. See Table 1.